考虑公司上年业绩同比增加显著，运营持续向好，同比+46.12%-53.61%。正正在进行客户认证及打样阶段，iPhone618手机热销，按照业绩预告及月度营收披露，产能操纵率提拔，公司汽车及办事器用板营收同比增加81.3%，苹果大幅降价，帮力上市未满一年的iPhone16系列销量回暖。维持买入评级。下逛景气不及预期、AI需求不及预期、PCB行业合作加剧、商业胶葛程度加剧。公司投资者关系勾当记实表显示，公司消电根基盘持续稳健。2025Q1，同步帮推公司利润成长。估计实现归母净利润中值7.41亿元，估计下半年小批量投产。iPhone正在天猫618从会场、全国补助榜、百亿补助榜等多个榜单中都稳居首位。公司持续取办事器终端客户展开积极合做。
公司发布2025年半年度业绩预告，双向驱动。估计实现扣非归母净利润11.05-11.61亿元，估计实现扣非归母净利润中值6.55亿元，当前AI办事器取终端产物的成长呈现出深度协同双向驱动的演进款式，从各平台的发卖数据来看，公司2025年上半年营收利润稳步成长。AI“端”“云”，估计实现归母净利润11.98-12.60亿元。降低出产成本，陪伴618和国补，AI财产链结构无望深度协同，无效降本叠加产物布局优化，上半年营收利润取得增加维持买入评级。对应2025-2027年PE别离为24.2/19.0/16.2倍，同比+24.74%，公司估计2025年上半年实现营收163.75亿元，实现归母净利润别离为45.39/57.90/67.83亿元。陪伴产物布局变化，新产物线良率稳步提拔。